鋼材補庫需求大幅增加（jiā）進一步推動鋼價持續上漲

鋼材補（bǔ）庫需求大幅增加（jiā）進一步推動鋼價持續上漲

成本提升與需求回暖推升（shēng）鋼價持（chí）續上漲、鋼鐵（tiě）庫存增加。春節期間（jiān），鐵（tiě）礦石等（děng）原料價格繼續（xù）上漲，在春季保障性住房等一係列工程進入（rù）開工（gōng）高（gāo）峰、用鋼需求將大幅提升的預期（qī）下（xià），鋼（gāng）材補庫需求也大幅增加，進一步推動鋼（gāng）價持（chí）續上漲，並不斷創出去年以（yǐ）來的新（xīn）高。截至2月14日，國（guó）內螺紋（wén）均價4891元/噸，環比上漲290元/噸（dūn）漲幅6.3%；線材均價4892元/噸（dūn），環比漲161元/噸漲幅3.4%；熱軋均價4868元/噸，環比漲141元/噸漲幅2.98%；冷（lěng）軋均價5714元/噸，環比漲115元/噸漲幅2.05%。

　　通漲（zhǎng）壓力及突發事件性因素共（gòng）同（tóng）推動原料價格持續走高。在全球通（tōng）脹壓力仍（réng）將持續（xù）背景下，印度提高鐵礦出口關稅、增加（jiā）鐵路運輸（shū）費用，以及澳洲洪水導致焦煤生產受到（dào）影響等一係列事件性因（yīn）素共同推動（dòng）了鐵礦石和煤炭現貨價格持續走高。截至（zhì）到2月11日（rì），全國（guó）鐵礦石平（píng）均價格1251元/噸，環比上漲16元/噸，漲幅1.3%；焦炭均價2025元/噸，環比上漲140元/噸，漲幅7.4%。

　　國際市場鋼價延續上升態（tài）勢。截止（zhǐ）2月8日，美國（guó）市場和北歐市場各鋼材（cái）品種在上月全麵回升之後，本月價格繼續全線上漲，美國熱軋、鍍鋅板及（jí）中厚板月度（dù）價格漲幅都超過了10%，北歐（ōu）各種鋼材價格月（yuè）環比漲幅也普遍都在（zài）8%左右（yòu）。後期來看，隨著國（guó）際宏觀經濟逐步好轉，終端需求將逐步改善，同時原料價（jià）格上漲，後期（qī）國際鋼鐵價（jià）格在一定時期（qī）內仍將繼續回升趨勢。

　　維持“謹慎推薦”評級，重點關注估值低、業績（jì）確認及資源優勢品種。從估值看，鋼鐵板塊已處於超跌區域。近期受（shòu）成本推（tuī）動及春（chūn）季開工補庫需求的影響，國內外鋼材價（jià）格的快速（sù）上漲，但持續加息對下遊需求的壓力將逐漸顯現，供大於求（qiú）格局難以轉變，在估值優（yōu）勢下（xià），行（háng）業具有一定的交易性的機會，我們維（wéi）持“謹慎推薦”的投資評級。一（yī）些估值低，業績優異（yì）的個股值得重點關注，我（wǒ）們依舊推（tuī）薦ST鋼釩、大冶特鋼(17.30,0.46,2.73%)、新興鑄管(9.75,0.21,2.20%)、八（bā）一鋼鐵(13.11,0.39,3.07%)、寶鋼股份(7.35,0.17,2.37%)；酒鋼宏興(12.44,0.37,3.07%)、淩鋼（gāng）股份(11.05,0.29,2.70%)、西寧特（tè）鋼(9.35,0.27,2.97%)等也可逢低介（jiè）入（rù）。ST釩鈦重組方案通過後，未（wèi）來（lái）5年都有（yǒu）較高的成長空間，近期礦價上漲也使得公司（sī）業績具備較大的提升空間，建議（yì）投資者特（tè）別關注。