讓鋼價想怎麽上漲就（jiù）怎麽（me）漲去好了

讓鋼價想怎麽上漲就怎麽漲去好了

讓鋼價想怎麽上漲就怎麽漲去好了

      根據曆史經（jīng）驗，在利（lì）潤率下滑周期，鋼材價格每（měi）上漲（zhǎng）10%，機械行業（yè）的（de）利潤率將（jiāng）下降0.64個百分（fèn）點。其中（zhōng），儀器儀（yí）表、工程機械、內燃機、石化通用、機床等子行業利潤率下降的幅（fú）度較大。而農業機械、文（wén）化辦公用品等子行（háng）業利潤率下降幅度略（luè）小。

　　鐵礦石（shí）談判已近（jìn）尾聲，淡水河穀提出90%-100%的漲幅，這無疑將加大鋼廠的成本壓力（lì）。國內鋼（gāng）價（jià）近幾周出現大幅上漲（zhǎng），反映出鋼企開始將（jiāng）成本向下遊轉移。而作為鋼鐵的（de）重要下遊，機械行業的成本（běn）問題令人關注。

　　中金公司認為，鋼材(4771,20.00,0.42%)價格上漲對（duì）機械行業具有雙重影響（xiǎng），一方麵鋼價的上漲直接（jiē）擠壓機械（xiè）行業的利潤率（lǜ）;另一方麵，鋼材價格（gé）上（shàng）漲的時期同時伴隨著機械行業下（xià）遊需求的向好，因此鋼價的（de）上漲並不（bú）意味著機械行業利（lì）潤率的下降。

　　整體而言（yán），機械行業的成本結構中鋼鐵成本占到6%(不包（bāo）括鑄鍛件、零部件、半成品等鋼材成品，僅指直接鋼材采購成本)。分子行（háng）業（yè）來（lái）看，集裝箱（xiāng）、船舶的鋼（gāng）材成本占比最大，重型機械、機（jī）床、工程機（jī）械（xiè）、港口機械（xiè）其次，鐵路設備鋼材占比相（xiàng）對（duì）較小。

　　盡管鋼材一方麵是機械行業的原材料，鋼材價格的上漲直接影響機械行業的成本;但同時，鋼材價格的漲跌也是經濟景氣程度的直接反映。從鋼鐵行業的下（xià）遊需求（qiú）結構來看，房地產（chǎn）、基建以及機械、家電（diàn）、汽車、船舶（bó）等製（zhì）造業（yè）是主要需求來（lái）源。若是需求拉動的鋼（gāng）價上漲，則反映了相關下遊行業景氣程度的增（zēng）加，而這些行業的（de）景氣又（yòu）會直接帶動工程機械、機（jī）床、冶金設備、零部（bù）件、儀器儀表等機械行業。因此，鋼材價格上漲的（de）時期可能又同時是機械行業下遊需求向好的時期。

　　中金公司指出，不同時期鋼價上漲對（duì）機（jī）械行業的利潤率和股價影響不同（tóng）。在行業回升階段，鋼價的溫和上（shàng）漲意味著下（xià）遊需求的恢複，規（guī）模效應帶來行業利潤率提升，機械板塊的走勢基（jī）本同步或者跑贏（yíng）大（dà）市。在機械行業景氣程度高峰時，鋼（gāng）價的（de）大漲則往往（wǎng）麵臨調控（kòng）壓力，機械（xiè）行業往往會跑輸大盤。從鋼價(普通中厚板)在上一個周期中的（de）特點來看，鋼價（jià）在5000元/噸以下波動(相當於07年的水平)，機械行業利潤率並（bìng）不會受到大影響，超過5000元/噸，利潤率將產生較大負麵影響，股價也將受（shòu）到負麵打擊。

　　展望（wàng）2010年，鋼價上漲對機械行業利潤率影響有限。2010年鋼材價格（gé）主（zhǔ）要在5000元/噸以下，此外我國機械行業目前沒有達到景氣（qì）高峰時期，規模效應的提升空間依然存在，機械行業依然具有良好（hǎo）表現。

　　另外，興業證券指出，目前調研的機械行業上市（shì）公司基本吸取了08年的（de）教訓，紛紛開（kāi）始在低位儲備鋼材（cái），因此今年鋼價上漲對行（háng）業利潤的（de）侵蝕度不（bú）明顯。與此同（tóng）時，相應（yīng）產品裝載機已（yǐ）經提價，挖掘機（jī）準備提價（jià），在需求（qiú）向好的背景下，機械行業能夠無懼鋼價上（shàng）漲的影響。——山東無縫鋼管廠（chǎng）關注鋼價。