鋼鐵去庫（kù）存實屬（shǔ）無奈之舉

鋼（gāng）鐵去庫存實屬無奈之舉

隨著現在社會的發展，近年來（lái）建築行業發（fā）展也（yě）是非常的快，在一定的程度我國的鋼材也（yě）是一直出於產能（néng）過剩之（zhī）中。所以現在還是有很多的鋼鐵公司一直都是在去庫存，而且（qiě）今年來鋼鐵的價格也（yě）是一直在（zài）下降。

從2011年10月那波鐵礦石跳水之（zhī）後，鋼廠就一直處於（yú）去庫存化，當然，在這一年中，鐵礦石價格繼續震蕩下行，多數鋼廠為這一決定沾沾自喜（xǐ）;值得注意的是有（yǒu）些（xiē）鋼廠去庫存化已經畸形，甚至嚴重的時候影響了正常生產。最近兩周的鐵礦石價格的快速反彈，導致鋼廠采購手忙腳亂，心慌追漲，蜂擁搶貨（huò），鋼廠鐵礦石（shí）去庫存是不是也害了自己，這（zhè）需要我們好好反思（sī）。

南（nán）方某（mǒu）一大型鋼廠從去年的1200萬噸降（jiàng）至700萬噸（dūn）;北方某（mǒu）一大型鋼廠從去年的800萬噸降至（zhì）300萬噸;整體來講，大型鋼廠目前（qián）庫存1個月，中小型（xíng）鋼（gāng）廠2周-3周，個別（bié）鋼廠隻有3-5天，有的甚至把港（gǎng）口當（dāng）成了超市，隨（suí）買隨用，在天氣異常等影（yǐng）響運輸的出現了借貨現象（xiàng），鋼廠短暫出現了“負庫存”。

據統計，全國34個港口鐵礦石庫存10545萬噸，分國別來看，澳礦4170萬噸（dūn），巴西礦2713萬噸，印度1240萬噸。港口鐵礦石庫存總量變化不大，呈（chéng）現緩慢小幅增加態勢，值得注意的是港口貿易礦（kuàng）的比例在不斷增（zēng）加，受鋼廠去庫存的（de）影響，據網站不（bú）完全統計，貿易商的比例由去年的四成增加到目前的五成（chéng）左右。

鋼廠去庫存（cún）化究竟給市場帶來了什麽?

首先鋼廠減少了協議礦數量，導致需要（yào）的時（shí）候“遠（yuǎn）水難解近渴”。由於目前（qián）鋼廠與礦山之間的協議礦交易過程中，除了能夠保量外，並沒有得到比現貨礦更多的（de）實惠，有的部分條款的設定導致協議礦（kuàng）沒有（yǒu）現貨礦便宜，比如塊礦相對粉礦的溢價（jià）問題。加上自去年以來（lái），鐵礦石價格多數處於震（zhèn）蕩下行，季（jì）度、月度等任何“長協”，按照相應指數結算都會現貨價格高，因（yīn）為長協本身的特點之一就是滯後，本輪鐵礦石跌破130美元/幹噸(以62品位澳礦（kuàng）價格為例，下同)後，多數鋼廠又掀起一輪推遲協議礦的小（xiǎo）高潮，鋼廠依賴現貨礦的程度在不斷提高，鐵礦石（shí）從86美元/幹噸觸底反彈後，鋼廠（chǎng）即使再次立刻（kè）訂購期貨，以澳洲為例，最早的裝期也需（xū）要半月左右，難（nán）解燃眉之急，此後港口現貨和海上漂貨成了“香餑（bō）餑”，由於（yú）低位抄底鋼（gāng）廠首選最為（wéi）實用PB粉，導致這（zhè）個貨種在某個（gè）港（gǎng）口賣斷貨，也出現了PB粉在京（jīng）唐港比日照港多（duō）賣40塊錢相對少見的現象，因為兩個港口長期由運費的差（chà）距造成10元左右的價差;另外港口現貨與期貨的（de）正價差也達（dá）到了今年來新高。種種現象表明（míng），鋼廠的協議礦的大量減（jiǎn）少，港口現貨礦導致市場價格波動的非理性在增加。

其次鋼廠控（kòng）製現貨庫存數量，把資金（jīn）成本壓力轉嫁給礦石貿易商，等到市場反彈便會被報複性拉漲。鐵（tiě）礦石庫存占用的資金成本是鋼廠財務（wù）費用很大一部分，鋼廠為了減少這部分成（chéng）本（běn），紛（fēn）紛盡最大可能降低庫存，在港口庫存總量變化（huà）不（bú）大的情況下，其實這部分庫存轉移（yí）到了貿易商手中，據了（le）解，今年除了鐵礦石貿易商的數量有所增加外，進口量排名靠前（qián）的大型貿易商港口（kǒu）常備庫存（cún）都所增加，在（zài）價格快速反彈過程中，貿易商動（dòng）輒以封庫相對，此時價格的主動權以完全不再鋼廠，因為此時鋼廠高爐仍（réng）在“嗷嗷待哺”。

最後鋼廠（chǎng）的去庫化導致礦石價格急漲急跌，從而帶動鋼材產品追漲殺跌，這樣對鋼廠的穩定經營提出了很大的挑戰。每（měi）家鋼廠都希（xī）望穩定經營，但正式由於鋼廠本身去庫存出（chū）現的問題導致了經營的不（bú）穩定性。即使鋼價上漲，受鐵礦石如影隨（suí）形的跟漲，鋼廠（chǎng）的利潤也很難大幅提高。鋼廠隻（zhī）是表現出對鋼材出廠頻繁調價樂此不疲，市場心態患得患失，失去（qù）了理性（xìng），增加了賭性。

國內的鋼鐵行業受（shòu）到國外鐵礦石的影響也是非常（cháng）大，而且現在人（rén）們（men）的生活（huó）變（biàn）的更好了，所以鋼（gāng）鐵行業的用工（gōng）成（chéng）本也是一直在（zài）上升，所以利潤也是一降再降。不過（guò）現在去庫存風險也是相當的高，也是無奈之舉。

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