庫存高企 期鋼壓力凸顯

庫存高企 期鋼壓力（lì）凸顯

　　1、國際鋼（gāng）材（cái）價格走勢

　　2月份國際鋼材市場價格（gé）指數漲跌（diē）互現。數據顯示，至2月23日全球鋼材價格指數為104.93點，月環比跌0.18%，長材價格指數為112.88點，月（yuè）環比漲0.11%。其中美洲鋼材價（jià）格指數為98.05點（diǎn），漲2.64%；歐（ōu）洲鋼（gāng）材價格指數為89.5點，跌0.7%；亞洲鋼材價格指數為116.72點，跌0.59%。

　　(1)北美鋼材市場動態

　　繼2月上調扁平材產品價格後，美國AK管材公司公布，從3月1日起，熱（rè）軋、冷軋和鍍鋅管價（jià）格將上調50美元/短噸（dūn）(約合55美元/噸)。AK管材的提價主要是（shì）基於近期原材料成本大幅上升的影響，從需求（qiú）上看（kàn），目前美國隻有油井管需求比較強（qiáng）勁，其他管材需求一般（bān）。另外，鋼管（guǎn）價格上調與有限的補庫存活動相關。

　　(2)歐洲鋼材（cái）市場（chǎng）動態

　　近期歐洲西北部鋼鐵生產企業正計（jì）劃提高（gāo）螺紋鋼（gāng）和網用線材(3966,-7.00,-0.18%)價格，但寒冷的天氣對建築行業（yè）造成較大影響，市（shì）場需求（qiú）疲軟。德（dé）國鋼廠（chǎng）計（jì）劃將螺紋鋼的有效運（yùn）抵價調整到（dào）400歐元/噸 (554美（měi）元/噸)，盤（pán）條價（jià）格與之相同或提高5-10歐元/噸。目前法國市場螺紋（wén）鋼(口徑為20毫米（mǐ）)鋼廠有（yǒu）效運抵價為380-390歐元/噸，12毫米規格產品價格為400-410歐元/噸，較12月以來上升了30歐元/噸，新價格能否（fǒu）被市（shì）場接受有待觀察。貿易商對（duì）後市看法不一，有貿易商認為，近期交易量有所下滑，製造商的最終產品價格仍處於低位（wèi），價格很難上（shàng）漲（zhǎng）；也有貿易商認為，鑒於庫存重建，4-6周內德國鋼廠的（de）螺紋鋼（gāng）價格或將上升410-415歐元/噸。

　　2、國內鋼材價格走勢

　　2010年1、2月份，鋼材期貨價格走勢（shì）可謂波瀾起伏。在經曆（lì）了1月份係（xì）統性（xìng）風（fēng）險（xiǎn）爆發後（hòu）的連續（xù）下跌行情後，2月（yuè）2日（rì）江浙地區清查鋼鐵業貸款的（de）傳聞再度導致（zhì）鋼材價格重（chóng）挫，雖然在急跌過後出現技術（shù）性反彈，但隨著歐洲債務危機的加劇（jù），國內央行存款準備金率的提高，國內金融市場以及金融衍生品價格應聲下跌。截止（zhǐ）2月26日，RB1005合約收於4214，較一月份高（gāo）點4650，跌（diē）436元/噸，跌幅超9%；WR1005合約收於4025元/噸。

近期，鋼鐵市場出現一（yī）些變化，與前一段相比（bǐ），鋼材庫存增加，鋼價小幅（fú）調整，市場處於盤整階段；煤炭市場方麵，煤源依舊緊張，山西（xī）焦煤從2月開始對煉焦（jiāo）煤價格上調（diào）100～180元/噸，受此影響，焦化企（qǐ）業生產成本大幅增加，焦炭生產成本（běn）倒掛，企業虧損更加嚴重（chóng）。根據當前煤炭（tàn）、鋼鐵市場的（de）變化情況，並結合2月份春運和春節假期的影響，協會經過（guò）調研並（bìng）征求焦化企業的（de）意見，提出2010年（nián）2月份（fèn）有關焦炭市場的指導意見。

　　鑒於煉焦煤價格（gé）上漲、焦炭生（shēng）產成本大幅增加、焦化企業（yè）普遍加大虧損的現實情況，協會提出2月份焦炭質量和價格的指導意見：質量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭為（wéi）基（jī）準，焦炭指導價(車板含稅)2000元/噸。

　　各焦（jiāo）化生產經營企業應根（gēn）據指導意見，並結合各自的（de）焦炭質（zhì）量、運量、流向、市場的需求（qiú）積（jī）極與用戶溝（gōu）通協商，簽訂合同，按合同安排生產、運銷（xiāo）等各項工作。

    進入3月份鋼價將難以（yǐ）擺脫寬幅震蕩格（gé）局

　　首先，目前圍繞著鐵礦（kuàng）石談（tán）判的風波不斷，並傳導出2010長（zhǎng）協價上漲的概率很高，因此從成本輸入角度講（jiǎng），它對後期鋼廠（chǎng）甚（shèn）至鋼市價格仍將起到（dào）關鍵的支撐作用。一方麵，任何一個鋼企都是（shì）以盈利為目的，特別是在各項（xiàng）成本（běn）齊頭並漲的今天，鋼廠不可（kě）能放棄通過上調來轉嫁成本而（ér）達到賺錢的目的；另一方麵近期部分鋼廠受到檢修或（huò）原料供應不足的影響，資源補給受到了限製，因此（cǐ）在（zài）鋼（gāng）廠出廠價格堅挺的影響下，貿易商資源成本的相對高位，對日前的市場價格也有一（yī）定的支撐，

　　其次（cì），建築鋼材產量較大，不利於消化庫存，增加了市場資源供給壓力。所以，當前全國各地（dì）的鋼材高庫存也對市場產生一定的壓力，在需求下降，生（shēng）產持續的情況下（xià），春節後全國各地的（de）社會庫存將繼續增加，過高的庫存會造成市場恐慌。加上一些鋼（gāng）廠與流通企業簽訂不規範的銷售政策，增大了鋼材市場價格的波動的機率。

　　鑒於RB1005合約即將卸任主力合約之重擔（dān），向現貨麵（miàn）的回歸其走勢（shì）將（jiāng）偏弱，而1010合約走勢則會（huì）顯得較為堅（jiān）挺。從目前看主力資金的遷移是1010合約溢價逐漸加（jiā）大的原因之一。筆者認為，三月份RB1010合約將於4400-4750區間寬幅震蕩。