第三屆上海衍生品市場論壇於5月（yuè）28日（rì）在上海舉行，本次年會的主題為“期貨的金融功能”。新（xīn）浪（làng）財經作為網絡支持（chí），獨家直播了本次大會。以下為中國金屬材料流通協會會長李耀強在論壇上的演講。 我們認為鋼材期貨在促進鋼材當中是（shì）有積極作用的（de）。首先我們需要對中（zhōng）國鋼材流通現（xiàn）狀有一個看法，鋼材流通在我們整個現代的經濟當（dāng）中，具有（yǒu）一個非常特殊的意義，這個特殊意義不僅僅表現在我們已經是全球最大的產量和消費國。我們排在第二和第三分（fèn）別隻有1億噸左右，數量隻是一方麵。另（lìng）外一方麵，大家知道在現階段製（zhì）造業和建築業是我們經濟增（zēng）長的兩個主要因（yīn）素（sù）。 我（wǒ）覺（jiào）得中國的鋼（gāng）材流通業正在處（chù）在一個變革的關鍵時期，因為我們整個鋼材（cái）流通業在20年裏麵取（qǔ）得了非常可喜的進步（bù），在二十年製前，我們鋼材流通僅僅局限於（yú）國（guó）家的計劃分配，現在（zài）民（mín）營企業很（hěn）多做鋼材的企業已經成為這個領域的（de）主力軍（jun1），但是應該說這樣一個行業是不夠的（de）。所以這些不（bú）完善的地方主要表現（xiàn）在（zài）以下幾個方麵：第一個流（liú）通格局不（bú）合理，現在流通格局是兩頭小中間（jiān）大。所謂兩（liǎng）頭小就是鋼廠和（hé）用戶之間相對直接穩定的供應量不大。經（jīng）過真正比較大（dà），是（shì）60%左右是臨時性的采購和銷售。這一塊是占了比較大的比例（lì），應該說這個格局從發展來看是需要變化的。理想的模式（shì）是兩頭（tóu）大、中間小，但是我們還是兩頭小中間大（dà）的（de）狀態。所以（yǐ）這個格局有（yǒu）問題。第二（èr）經營主體數量多（duō），成本不夠。目前很難準備說出基金鋼材數字，總而言之（zhī）是一個很龐（páng）大的群體。但是由於規模差不（bú）多，所以行為操作方式處於一種（zhǒng）重複的態勢。這樣造成（chéng）整個成本居（jū）高不下，地三過於依賴商業行業，缺（quē）少的話語權（quán），對中（zhōng）小用（yòng）戶的利益保護（hù）不夠。帶有很（hěn）多有色定價，但是鋼材定價基本上以鋼廠為主（zhǔ）導。這樣一來流通（tōng）上（shàng）基本上是背離了。流通商實際上是對中小散戶（hù）的保護，成為中小利益用戶的依（yī）賴人。由於本身定價（jià）缺（quē）點全（quán）方（fāng）位的定（dìng）位，所以對中小用戶的保護不夠。最（zuì）後一個問題是係（xì）統風險對行業的大，實際上有一個對衝的機製，但是鋼鐵行業到（dào）現在為止還沒有形成這樣一個機製，在這幾（jǐ）年有色金屬是一個大幅度，如果（guǒ）從量（liàng）來說（shuō）由於（yú）基（jī）數不同鋼材的需求量不大。但是實際上（shàng）比例非常大，2004年熱（rè）鐵板回上升到5千，所以這種風險已經不是單個企業的風險而是（shì）整個（gè）行業麵（miàn）臨的風險。 另外一個問題，就是整個經濟形勢和國內產業政策使流（liú）通目（mù）前麵對的問題（tí），進一（yī）步加劇了危機。一個就是我們現在經濟發展特點（diǎn）對鋼材特別了新要求（qiú），這個要求概括為兩方（fāng）麵：第一個如何應對大幅的波動。也許這個基礎因素變小了，所以在這種情（qíng）況下鋼鐵流通企業（yè）如何進入的（de）期貨市場（chǎng）來規（guī）避風險也是迫（pò）在眉睫（jié）的問題。 再一個就是如何降低成本，如何降低（dī）流通（tōng）中不（bú）應（yīng）該有的成本，在基礎（chǔ）材料大幅度上漲的同時，整個消費者是同時，作為一種製造業來說，其他成（chéng）本壓（yā）力非常大。特（tè）別（bié）希望在流通環節裏麵能夠進一步降低成本，流通企業如何幫（bāng）助用戶降低（dī）成本也是需要完成的使（shǐ）命。還有一個政策就是（shì）2005年國家出台了鋼鐵產業政策，鋼鐵（tiě）產業政策是對（duì）鋼鐵（tiě）工業企業來說，這裏麵其中包括很多問題，其中（zhōng）主要的想法是提高鋼鐵生產鐵（tiě）的集中度（dù），大家知道相對流通企業來說，鋼鐵集中度很大，我們看到很多的鋼鐵廠商正在實施並策。市場要互換一些（xiē）的大型流通企業出現（xiàn），這樣才能使和鋼鐵生產企業相對應和匹配（pèi），但是目前整個（gè）鋼鐵流通業裏（lǐ）麵還沒有大型流通企業的出現。這（zhè）也是我們流通企業現狀的（de）缺（quē）失。 鋼（gāng）材期貨能夠幫助我們鋼（gāng）鐵做一些什麽，我覺得還是回（huí）到的鋼（gāng）材期貨市場的（de）功能來看，所謂的價格發現功能、規避（bì）市場貢獻、集中（zhōng）信息處理功能。我想（xiǎng）都會在鋼材流通變（biàn）革（gé）當中起到應有的作用。我個人看法就是鋼材（cái）期（qī）貨對於鋼材流通的意義是深遠的，同（tóng）時這個進程是逐步的。所以他也是漸進（jìn）的，另外一方麵（miàn）他不是抽象的幫助，包括對生產企業、流通企業（yè）都有所（suǒ）幫助。我們鋼材期貨對於促進流通作用的體現，我覺得有幾（jǐ）個（gè）方麵（miàn）體現：第一壯（zhuàng）大參與主體（tǐ），有（yǒu）助於均衡格局的實現。鋼材生產企業分量比流通替大的多，同時我們國家（jiā）的加工企業非常分散，所以很多的中小用戶非常薄弱，這樣使生（shēng）產（chǎn）企業除（chú）於非常強的地位，特別是在我們市場經濟法規不完善的情況下，力量均衡是最重要的。但是目前狀態下（xià），如果不是說有意引入的話，是很難的。由於標準化的建立，可以使很多的金融投資者很方（fāng）便進出（chū），這（zhè）些金（jīn）融投資者會進入這個市場，有色（sè）市場裏麵基金的力量、金融投資者的（de）力量已經得到充分的體現，隻有均衡使鋼鐵（tiě）流通市場實現（xiàn）比較合理的（de）局麵，體現一種（zhǒng）公平的原則。 第（dì）二個問題是減少係統的風險，由於有（yǒu）避險機製，可以（yǐ）使整（zhěng）個（gè）係（xì）統風險降低。 第三個是問題是增加透明度，有助於決策和宏觀調控。我（wǒ）記得94年（nián）的時候朱總理說過在線材期貨（huò）到4千的時候，朱總理說線材價格一定要跌到2500以下，實際上我們宏觀部門他（tā）來看鋼材各個（gè）變化，更多是看上報的信息。上海、北京（jīng）、天津鋼材市場要定（dìng）期給我們宏觀部門上報信息。這個信息第（dì）一他時間是滯後，第二（èr）這個的信息的（de）嫁個有（yǒu）多少（shǎo）具（jù）有代表性，因為我們分散鋼材的市場，價格是不能統一的。但是現在體係當中是沒有辦法區別這種的區別，僅僅靠分散現金交易的方式給國家提供（gòng）信息，是不準確的。如果我們有一個期貨市場，會使我們及時性及準確性會有大幅度的提高。 第四個就是降低流通成本，提高運行效率，促成流通領域（yù）的組合。 第五（wǔ）個是優化行業結（jié）構，有（yǒu）助於優勢企業的發展。這個有一個明顯特點，就是（shì）缺乏優勢企業，如果有一個哪一個企業（yè）做得格外好，他在理念、方法、規模上都處於一個好的（de）水平（píng）。我個人（rén）看沒有，如果沒有優勢（shì）企業出現，這個行業就很難進步，但是目（mù）前的環境實際上是不利於優（yōu）勢企業出（chū）現，一方麵大家都在簡單（dān）重複做一件事情—這樣企業很難（nán）拉開差距，另外就是因為沒有避險機（jī）製，所以對大企業風險大。因為大企業庫存量高，一旦出現價格逆轉，會處於非（fēi）常被動的地（dì）位。相反中小企業庫存量小，受傷害會小一些。如果我（wǒ）們沒有對鋼材期貨引入大型企業麵（miàn）臨的危險會更大。我們希望（wàng）做大做強（qiáng），但是很可能會做大做死。 第六是促進鋼材流通行業素質（zhì）的改（gǎi）善和能力提高。說鋼（gāng）材都是有色人，我（wǒ）管過。同時管了兩個隊伍，有色同誌們可能（néng）更比較善於主動全麵的分析一些（xiē）市場影響的各方麵因素，主動采取行動。做鋼材人的更多是憑經驗和習慣，相對來說會被動一些。這不是人的問題，而是因為交易方式（shì）不一樣，因為事實（shí）上我覺得不管是現貨期貨其實都是越來越多受到各種因素的影響。但是期貨領域裏麵這（zhè）種的現（xiàn）象（xiàng）表現為更為直接（jiē）清晰。所以做期貨（huò）的同誌們比較容易主動的深入問（wèn）題。從而使這個行業能力進一步特點。 這（zhè）些作用（yòng）是不局限於這六個方麵，但是我想這六個方麵是存（cún）在的。,