此（cǐ）輪行情市場的演繹出乎預期

此輪行情市場（chǎng）的演繹出乎預期

此輪行情市場（chǎng）的演繹出乎預期（qī）

      自2月11日（rì）以來，螺（luó）紋主力合約RB1110呈（chéng）現單邊下跌態勢。從光亮精密無縫鋼（gāng）管期貨持倉量變化來看，我們認為，隨著膠著區域的突破（pò），空頭信心（xīn）也隨之增（zēng）加，預計（jì）螺紋鋼期貨主力合約還將（jiāng）進一（yī）步探底。建議投（tóu）資者空單繼續持有並嚴密關注持倉量的變化。另外，近期螺紋鋼遠月合約RB1110的價格與近月合約（yuē）RB1105的價差自160點左右壓縮至0附近，盤中最低出現-20的價差。我們建議計劃參與反向（xiàng）套利的投資者（zhě）可耐心等（děng）待。

    目前，國際鐵（tiě）礦石（shí）價格談（tán）判基（jī）本處於停滯狀（zhuàng）態，取而代之的是三大礦山單方麵（miàn）執行的指數定價。主要原（yuán）材料方麵，光亮精密無縫鋼管價格仍是業界關注（zhù）的焦點。而（ér）根（gēn）據普氏指數推算，二季度力拓礦價環比將上漲34%，淡水河穀環比將上漲15.9%。另據必和必拓向國內鋼（gāng）廠發出的最新報價顯示，其鐵礦石離岸（àn）報價將由155美元/噸提高至168美元/噸（dūn），漲幅8.4%。這也就是說，今年二季度的協議礦價依（yī）然將全麵推高，加之現貨價格的回落，這將使得國（guó）內鋼鐵行業盈利狀況受到雙重擠壓。

　　光亮精密無縫鋼管此（cǐ）輪行（háng）情的演繹出乎預期，又在情理之中。從目前螺紋鋼期貨的持倉來看，空頭主力中並未看到主流鋼廠套保盤的身影。踏（tà）空行（háng）情之後（hòu），主流鋼廠在（zài）出廠價格調整方麵也（yě）麵臨尷（gān）尬局麵。3月1日，沙鋼出台中旬的價格政策，其螺紋鋼線材均平盤（pán）開出，3月訂（dìng）貨量為打7.5折，如完成計劃量，2月下（xià）旬螺紋退補150元/噸，線材盤螺退補（bǔ）100元/噸（dūn）。此前市場傳聞（wén）沙鋼3月熱卷板出廠價格上調200元/噸，但公布的最（zuì）終方（fāng）案亦為平盤，或凸顯出鋼廠對未來走勢的不確定預期以及矛盾的心理。畢竟，出廠價已（yǐ）與現貨價格嚴重倒掛，繼續強行拉高出廠（chǎng）價格（gé）已失去托（tuō）市或者穩定貿易商（shāng）心態的意義，而若跟隨現貨價格進（jìn）行向下（xià）調整則恐引發市場恐慌情緒（xù）。