需求不（bú）足成首因 鋼價震蕩偏空

需求不足成（chéng）首因 鋼價震蕩偏空

    目前鋼（gāng）鐵行情（qíng）波（bō）動比較大，在一定程度上，決定的因素非常之多，這些情況，能夠（gòu）很好的 做到這些條件，不會有相應的（de）過程（chéng），有這樣的環境，不會有這個（gè）優勢，目前鋼（gāng）鐵市場上的 最（zuì）大問題，表麵上看是產能過剩，但實際上是需求不足。從先行指標看，7月鋼（gāng）鐵PMI為（wéi） 44.5，比上月回落4.7個百分（fèn）點，為近5個月的新低。分項指標上，7月份新訂單（dān）指數僅 33.3，為2008年12月以來最低點。由於新訂單指數反映未來兩個月國內鋼鐵需求，7月新 訂單指數創43個月（yuè）的新低意味（wèi）著8月和9月的鋼鐵需求都比較（jiào）弱;另一方麵，7月新出口訂單 為近4年來（lái）的最低，也預示著後期（qī）鋼材出口（kǒu）存在下行風（fēng）險。

    就螺紋（wén）鋼最直接的下遊（yóu）需求（qiú）房地產運（yùn）行狀況來看，8月9日公布的房地產數據顯示，房地產 行業仍呈（chéng）繼續惡化趨勢，7月新開工麵積（jī）同比（bǐ）下降（jiàng）9.8%，連續4個月同比（bǐ）下降，且降幅不斷 擴（kuò）大。樓市回暖後（hòu），雖然政（zhèng）策麵未出台（tái）新的措施，但是日前國務院派督察組（zǔ）調查（chá）調（diào）控政策 ，後期如若房（fáng）價出現明顯回升，政府仍將出台（tái）新的措施。總體來看，雖然樓市調控出現預 調微調，但（dàn）依然不會放（fàng）鬆。

    既然需求不足（zú），那麽供應減少會不會推動鋼材價格上漲呢（ne）?自7月下旬開始，鋼鐵行業減產 的消息不絕於耳，市場價格（gé）也因此出現反彈，但（dàn）是上方（fāng）壓力無縫鋼管（guǎn）過大，期鋼受阻回落。事實上 ，雖然有（yǒu）部分企（qǐ）業計劃檢修或者已（yǐ）經進入檢修，但隻是小規模現（xiàn）象，多（duō）數鋼廠依（yī）然維持相 對（duì）正常的生產。中鋼協數（shù）據顯示，7月下（xià）旬全國粗鋼日產（chǎn）為195萬噸，旬環比下降（jiàng）2.2%，預（yù） 估7月粗鋼日產為196.7萬噸，環比下降2%。雖然不論是7月下旬還是7月全月，粗鋼日產均 出現了環比下降，但（dàn）產量依然高位運行（háng），行業減產（chǎn）力度微乎其（qí）微（wēi），減（jiǎn）產效果不足以對鋼價 產生推動（dòng）作（zuò）用（yòng）。

    從不同（tóng）的角度分析，這個（gè）過程，都是有一定（dìng）的了（le）解的，如何進行把握（wò），從成本來看，鋼（gāng）價 下跌後原料價格跟跌明顯。印度63.5%進口粉（fěn）礦目前報價123美元，創下2010年以來的新低 。原料價格（gé）的下跌固然可以（yǐ）拉低鋼材成本，但生產企業（yè）通（tōng）常都會保持一（yī）定的安全庫（kù）存，目 前這個期限大概是25～30天，所以現在二級螺紋鋼的成本大概每噸仍有3600～3700元，而 北京市場二級螺紋鋼現貨價格為3580元/噸，行業普（pǔ）遍陷入（rù）虧損狀態，企業（yè）一直在硬扛。 “我的鋼鐵”網8月3日調查結果顯示，樣（yàng）本鋼廠（chǎng）中77%的企業已經處於虧損。

    對於不同的情況，我們看到這樣的一個過程，不能夠獲（huò）得基本的情況，如何才能夠做到這 些把握，也是一個非常重要的環（huán）節，這個程度上，很大一個趨勢，都有一定的把握，如何 才能（néng）夠做到這些了解，不能夠很好（hǎo）的把握（wò）這個趨勢，由於需求弱勢無力消（xiāo）化不斷增長的產 量，在企業（yè）無力承受虧損壓力後，行業內恐怕會出現一波大規模的減產、停（tíng）產措施（shī），屆時（shí） 鋼材價格才可（kě）能（néng）出現上漲。僅就目前而言，行業減產效果不樂觀，鋼價雖然企穩（wěn）但上行（háng）難 度較大（dà），建議投資者關注後期減產力（lì）度，如若出（chū）現實質性、大規模減產措施，鋼價上（shàng）行可 期，否則鋼價依然震蕩尋（xún）底（dǐ），我們看到這個過程，也是有相應（yīng）的把握和控製。

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