中國鋼（gāng）材會出現高產（chǎn）量低庫存現象的原因是什麽？

中（zhōng）國鋼材會出現高產量低（dī）庫存現象的原因是（shì）什麽？

今（jīn）年以來，我國粗鋼產（chǎn）量節節攀升，6月粗鋼日（rì）產量接近200萬噸，一再挑（tiāo）戰業界神經和極限，同期出口並未大幅增加、部（bù）分下遊行業表現並不（bú）理想，但鋼材社會庫存自3月以來（lái）持續下滑，當前總量甚至低於去年同期。高產量、低庫存（cún）成（chéng）為今年以來鋼鐵（tiě）行業運行鮮明特征之一，市場對於鋼廠（chǎng）所產資源去向（xiàng）困惑也與日俱增。這一現象也引起筆者關注和思考。

　　高產量不難理（lǐ）解（jiě）!

　　最新數據顯示，6月份我國粗鋼產量為5993萬噸，日產量為（wéi）199.8萬噸，環（huán）比5月增長2.8%，並創下曆史最（zuì）高水平。6月（yuè）粗鋼（gāng）日產量相（xiàng）當於年產粗鋼7.29億（yì）噸。節（jiē）節攀（pān）升的粗鋼產（chǎn）量著實令人驚歎，但不（bú）難理解。

　　節節攀升的粗鋼產量一次又一次刺（cì）激業（yè）界神經，但從中國鋼鐵（tiě）行業現狀以及市場運行等多（duō）方麵來看，產量不斷創新高並極易理解。一方麵是因為我國鋼鐵行業（yè）處於粗（cū）放式發展階段，再加上產業集中度較低，各鋼廠對於規（guī）模、市場份（fèn）額追求“孜孜不倦（juàn）”。另（lìng）一方麵則在於今年以來鋼鐵市場頻繁窄幅震（zhèn）蕩，有（yǒu）利於價格政策一向滯後於（yú）市場的鋼廠，絕大部分鋼廠均有盈利，生產積極性（xìng）自然難以消退。

　　資源到底去哪了?

　　2季度（dù）以來，鋼材庫存持續下滑，目前螺紋、線材及中板、冷熱軋這五大（dà）品（pǐn）種重點城市庫存總量為1406萬（wàn）噸，累計較3月高點下降25.6%。與此同時，國（guó）內鋼鐵產量不斷刷（shuā）新曆史記錄，直接出口表現平平，下遊行業如汽車景氣度下滑。那麽，鋼材資源或庫存到底去哪了呢?

　　下遊行業（yè）消耗 建（jiàn）築業表現突出：今年特別是3月份以（yǐ）來鋼材（cái）庫存之所以持續（xù）下滑，最主要原因是下遊（yóu）行業（yè）消化，建築行業表現尤為突出。國家統計局最新數據顯示，上半年（nián）我國GDP增速為9. 6%，其中1、2季度分別（bié）為9.7%和9.5%，盡管（guǎn）增速呈放緩態勢，但總（zǒng）體經濟平穩增長，為鋼材需求提供保障。從主要行業來看，建築行業表現突出，如上半年（nián）固定資產投資同比增長（zhǎng）25.6%，增速略高於去年（nián）同期，其中房地產投資增速（sù）高於30%，為32.9%。相比之下，受到（dào）汽車景氣度明（míng）顯下滑等因素的拖累（lèi），上半年工業增（zēng）加值增速較去年同期下滑3.3個百分點至14.3%。盡管增速下滑，但大多行業同比正增長仍需（xū）要消耗鋼材等原材料。因此，國（guó）民經濟（jì）平穩增（zēng）長、建築行業突出表現（xiàn）使得鋼材社（shè）會庫存得到較好消化。

　　資金成本增加 價格振幅（fú）小 商（shāng）家囤貨意願下降：眾所周知，鋼鐵是（shì）資金密集（jí）型行業，但為控製流動性、抑製通脹，央（yāng）行實行緊縮貨（huò）幣政策，1-6月累（lèi）計6次上（shàng）調準備金率、3次加息（xī），目前一年期貸款利率為6.56%。隨著法定貸款利率上升，貿（mào）易商資金成本隨之增加，一些商家（jiā）反饋噸材（cái）月度資（zī）金成本達到甚至超過50元/噸，同期主要鋼材品種價格振幅有限（xiàn）。以上（shàng）海5.5熱卷為例，上半年最高振幅不足500元，4、5月（yuè）份（fèn）月度波動幅度不足百元，價格振幅有限而資金成本較高使得商家囤貨意願下降。

　　鋼廠增加直供 直接投放流通資源量相應減（jiǎn）少：國內鋼廠主要通過直供、銷售或分銷以及出口這（zhè）三大銷售方式，其中（zhōng）直（zhí）供是指鋼廠直接將所產（chǎn）鋼材銷售給下遊生產企業（yè），無需（xū）經過流通市場。數（shù）據顯示，1-5月，我國重點大（dà）中型（xíng）企業直供鋼材量為7136萬噸，占銷量的36.2%，占比較上年同期上升2.3個百分點。鋼廠直供比例上升（shēng）意味著相應減少（shǎo）對流通市場投放量，進而影響鋼材社會庫存。

　　區域經濟格局（jú）生變 庫存統計口徑有待跟進：“十一五”以來，我國（guó）區域（yù）發展實現了從東部地區“一馬當先”向各區（qū）域協同並進轉變。2007年，我國西部經濟增速首次超過東部;2008年，中、西（xī）部和東北地區經濟增速全麵（miàn）超過東部;2010年，中部6省GDP平均增（zēng）速約為（wéi）14%，西部12省13.7%，東北3省為13.4%，東部10省則為12.8%。同時據國家統計局最新數據，2011年上半（bàn）年，全國規模（mó）以上工業增加值同比增長14.3%，其東部（bù）地區同比增長12.4%，中部（bù）地區增（zēng）長17.8%，西部地區增長17.3%。且從近兩年部分省份GDP增速對比亦能說明中西部經濟增速已趕超東部，在以為（wéi）投資為主的經濟結（jié）構下，中西部經（jīng）濟增（zēng）速快於東部（bù）預示著鋼材需求（qiú）的增加，鋼廠必（bì）將相應調整資源（yuán）投放量，貿（mào）易商也調整（zhěng）布局（jú），一些規模較大商家紛紛選擇（zé）在二、三線城（chéng）市開設分公司。據中鋼協統（tǒng）計數據顯示，2011年1-5月，重點大中型企業鋼材資源流（liú）向（xiàng）西南、西北、中南及東（dōng）北（běi）較上年同期有所增加。

　　在區域經濟發展出現較大（dà）改觀的同時，為保證數據連（lián）續性以及其它因素影響，鋼（gāng）材社會庫存統計口徑幾乎沒有變化。也就是說，鋼材社會庫（kù）存統計在一定程度上無法（fǎ）真實反應經濟以及市場發展（zhǎn）。

　　鋼（gāng）鐵物流園興起 分流部分資源：為擺（bǎi）脫行業低利潤、延（yán）伸（shēn）產業鏈、尋求（qiú）發展方式轉變（biàn）等多種原因，近年各地大建鋼鐵物流（liú）園，據不完全統計，目前我國在（zài）建和待建的鋼鐵物流園已超過百（bǎi）家。據了解，鋼鐵物流園集倉儲、交易及加工配送於一體，起到分流資源作用，進而影響傳統意義（yì）上的（de）鋼材庫存統計數據。

　　綜合來看，盡管部分下遊行業表現欠（qiàn）佳，但建築行業強勁表（biǎo）現使得鋼材得以有效消化（huà）。緊縮貨幣政策令資金成（chéng）本上（shàng）升，再加上價格振幅有限，商家（jiā）主動囤貨意願下降。同時近年區域經濟（jì）格局變化較大，傳統庫存統（tǒng）計口徑有待跟進（jìn），而鋼鐵物流園的興起（qǐ）也分流了部分資源。很顯然，鋼鐵行業“高（gāo）產量、低（dī）庫（kù）存”是多種（zhǒng）因素綜合作用的結果，在行業持續發展的背景下，更需要（yào）我們用發展眼光來看待鋼材社會庫（kù）存（cún）等問題。