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今年板材更被看好
2010年，鋼鐵行業所處的（de）大環境與（yǔ）2009年完全不同。行業正在由成本（běn）推動向需求推動過渡（dù）。在
品種上，相（xiàng）較於2009年的長材熱，今年板材更為看好;而由（yóu）於鐵礦石持續漲價預期強烈，有前端成
本（běn）優勢的鋼企更受關注。
鐵礦石現貨價高漲
由於2008年長協礦價格較高，下半年（nián）又爆發全球金融危機，2009年上半年現貨礦價格（gé）一度遠
低於長協礦價格，擁有鐵礦石資源優勢和長（zhǎng）協（xié）礦比例較高的鋼鐵企業失（shī）去成本優勢（shì）。同時，由於國（guó）家
4萬億元刺激方案出台，基建投資帶動長材需求旺盛，長材（cái）盈利明顯好（hǎo）於熱軋（zhá）板和（hé）中厚板。
2009年（nián），長協礦到岸價在80美元/噸左右，遠（yuǎn）低於目前現貨到岸價格135美元/噸。近期三大礦
石供應商傳聞2010年（nián）長協礦上漲50%甚至更高（gāo），業內預計目前行業盈利情況並不（bú）支持50%漲幅，
40%屬於能夠接受（shòu）的最大限度。如果按照40%計算，2010年長協礦到岸價在100美元/噸（dūn）左（zuǒ）右，相
對現貨礦優勢比較明顯。
旺季未到（dào）3月（yuè）庫存提前下降
鋼材行業二季度將由成本推動向需求推動過渡。進入二季度，下遊（yóu）開工逐步（bù）走上正軌，同時各行
各業（yè）進入穩定期，綜（zōng）合需（xū）求會被（bèi）帶動起來，再加上傳統的旺季來臨，鋼鐵需求會有（yǒu）明顯（xiǎn）的好轉，屆時
高（gāo）企的社會庫存壓力將會得到緩解（jiě），鋼（gāng）價也會有所表現，鋼價也由被動（dòng）式漲（zhǎng）價轉化為（wéi）主動（dòng）式漲價（jià）。
3月初我國社會庫存達（dá）到1858萬噸，創出新高，但增速明顯放緩。3月中旬已經提前出（chū）現下降，
同時（shí）由於鋼企生產不會減（jiǎn）少（shǎo），那麽這直接反映出下遊需求正在逐步複蘇。常年供應不鏽鋼板
此（cǐ）外，2月下旬，寶鋼股份帶頭提價，隨後其他多數鋼企也將出廠價（jià）有所（suǒ）提高，包括山東鋼鐵、
河北鋼鐵及鞍鋼股份等都相繼（jì）提高了（le）出廠價，致使近期的鋼價有所上漲（zhǎng）。常（cháng）年供應不鏽鋼板
品（pǐn）種上（shàng），今年板材更被（bèi）看（kàn）好。2009年（nián）長材大熱，各地新上的項目（mù）帶來了供給（gěi）壓力，同時由於基
建投資的增速下降和考慮到未來國家政策的逐步（bù）推出，需求過旺的局麵恐難出現，而且多數長材企業
的成本優勢並不強（qiáng），且容易受到民營（yíng）小鋼企的（de）衝擊。相比（bǐ）板材，冷軋板受益於汽車市場的持續火爆，
價格一（yī）直高居不下，熱軋板和中厚板價格漲幅也開始高於長材。山東無縫（féng）鋼管廠常年供（gòng）應不鏽鋼板。
同時從庫存數據來看，長材庫存壓力高於板材，上（shàng）漲空間受壓製。因此，業內（nèi）分析師更看好下遊更寬
泛、產品結（jié）構更好的板材類企業。
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