第三屆上海衍生品市場論壇於5月28日（rì）在上海舉行，本（běn）次年（nián）會（huì）的主題為“期貨的金融功能（néng）”。新浪財（cái）經作為網絡支持，獨家直播了本次大會（huì）。以下為中國金屬材（cái）料流通協會會長李耀強在論壇上的演講。 我們認為鋼材期貨在促進鋼材當中是有積極作用的。首先（xiān）我們需要（yào）對中國鋼材流通現狀有一個看法，鋼材流通在我們整個現代的經濟當中，具有一個非常特殊的意（yì）義，這個特殊意義不僅僅表現在（zài）我們已經是全球最大的產量和（hé）消費國。我們排在第二和第三分別隻有1億噸左（zuǒ）右（yòu），數量隻是（shì）一方麵。另（lìng）外一方麵，大家知道在現階（jiē）段製造業（yè）和建築業（yè）是我們經濟增長的兩個（gè）主要因素。 我（wǒ）覺（jiào）得中國的鋼材流通業正在處在（zài）一個變革的關鍵時期，因為我們整個鋼材流通業在20年裏麵取得了非常可喜的進步，在二（èr）十（shí）年製前，我們鋼（gāng）材流通僅僅局限於國家的（de）計劃分配，現在民營企業很多做鋼材（cái）的企業已經成為這個領域的主力軍（jun1），但（dàn）是應該（gāi）說這樣一個行（háng）業是不（bú）夠的。所以這（zhè）些（xiē）不完善的地方主要表（biǎo）現在（zài）以下幾個（gè）方麵（miàn）：第一（yī）個（gè）流通格局不合理，現在流通格局是兩頭小（xiǎo）中（zhōng）間大。所謂兩頭小就是鋼廠和用戶之間相對直接（jiē）穩定的供應量不大。經過真正比較大，是60%左右是臨時（shí）性的（de）采（cǎi）購和銷售。這一塊是占了比較大的比例，應該說這個格局從發展來看是需要變化的。理想的模式是兩頭（tóu）大（dà）、中間小（xiǎo），但是我（wǒ）們還是兩頭小中（zhōng）間大的狀態。所以這個格局有問題。第二經（jīng）營（yíng）主（zhǔ）體數量多，成本不夠。目前很難準備說出基金鋼材數（shù）字，總而言之是一個很龐大的群體。但是由於規模差不（bú）多，所以行為操作（zuò）方式處於一種重複的（de）態勢。這樣造成整（zhěng）個成本居高不下，地三過於依賴商業行業，缺少的話語（yǔ）權，對中小用戶的利益保（bǎo）護不夠。帶有很多有色定價，但是鋼材定價基本上以鋼廠為主（zhǔ）導。這樣一來流通上（shàng）基本上是背離了（le）。流（liú）通（tōng）商實際上是對（duì）中小散戶的保護，成為中小利益用（yòng）戶的依賴人。由於本身定價（jià）缺點全方位的定位，所以對中小用戶的保護不夠。最後一個問題是係（xì）統風險對行業的大，實際上有一個對衝的（de）機（jī）製，但是（shì）鋼鐵行業到現在為止還沒（méi）有形成這（zhè）樣一個機製，在這幾年有色金屬是一個大幅度，如果從量來說由於基數不同鋼材的需求量不大。但是（shì）實際上比（bǐ）例非常大，2004年熱鐵板回上升到5千，所以這種風險已經不是單個企業的風險而是（shì）整個行業麵（miàn）臨的風險（xiǎn）。 另外一（yī）個問題，就是整個經濟形勢和國內（nèi）產業政策使流通目前麵對的問題，進（jìn）一步加劇了（le）危機。一個就是我們現在經濟發展特點對鋼（gāng）材特別了（le）新要求，這個要求概括為兩（liǎng）方麵：第一個如何應對大（dà）幅的波（bō）動。也（yě）許這個基礎因素變小了，所以（yǐ）在這種情況下鋼鐵（tiě）流通企業如何進入的期貨市場來（lái）規避風險也是迫在眉睫的問題。 再一個就是（shì）如何（hé）降（jiàng）低成本，如何降低流通中不（bú）應該有的成本，在基礎材料（liào）大（dà）幅度上漲的同時，整個消費者是同時，作為一種製造業來說（shuō），其他成本壓力非常大。特別希望在流通環節裏麵能夠進一步降低成本，流通企業如何幫助用戶降（jiàng）低成本也是需要完成的使（shǐ）命。還有一（yī）個政（zhèng）策就是2005年國家出台（tái）了（le）鋼鐵產業政策，鋼鐵產業政策是對鋼鐵工業企業來說，這裏麵其中包括很多問題，其中主要的想法是（shì）提高鋼鐵生產鐵的集中度，大家知道相對流通企業來說，鋼鐵集中（zhōng）度（dù）很大，我們看到很（hěn）多的鋼鐵廠商（shāng）正在實施並策。市場要互換一些的（de）大型流通企業出現，這樣才能使和鋼鐵生產企業相對應和匹（pǐ）配，但是（shì）目前整個鋼（gāng）鐵流通業裏麵還沒有大型流通企業的出現（xiàn）。這也是我們（men）流（liú）通企業現（xiàn）狀的缺失。 鋼材期貨能夠幫助我們鋼鐵做一些什麽（me），我（wǒ）覺得還是回（huí）到的鋼材期貨市場的功能（néng）來看，所謂的價（jià）格發現功能、規（guī）避市場貢獻、集中信息處理功能。我（wǒ）想（xiǎng）都會在鋼材流通變革當中起到應有的作用。我個人看法就是鋼材期貨（huò）對於鋼材流通的意義是深遠的，同時這個進程是逐（zhú）步的。所以他也是漸進的，另外一方（fāng）麵他不是抽象的幫助，包括對生產企（qǐ）業、流通企業都有所幫助。我們鋼材期貨對於促進流（liú）通（tōng）作用的體現，我覺得有幾個方麵體現：第一壯大（dà）參與主體，有助於均衡格局的實現（xiàn）。鋼材生產企（qǐ）業分量比流通替大的多，同時我們國家的加工（gōng）企業非常（cháng）分（fèn）散（sàn），所以很多的中小用（yòng）戶非常薄弱，這樣使生產企業除於非常強的地位，特別（bié）是在我們市場經濟法規不完善的情況下，力量均衡是最重要的。但（dàn）是目前狀態下，如（rú）果不是說有意引入的話，是很難的。由於標準化的建立，可以使很多的金融投資（zī）者很方便進（jìn）出（chū），這些（xiē）金融投資者會進（jìn）入這個市場，有色市場裏麵基（jī）金的力量、金融投資者（zhě）的（de）力量已經得到（dào）充分的體現，隻有均衡使（shǐ）鋼鐵（tiě）流通市場實現比較合（hé）理的局麵，體現一種公平的原則。 第二個（gè）問題（tí）是減少係統的風險，由於有避險機（jī）製，可以使整個係統風險降低。 第（dì）三個是問（wèn）題是增加透明度，有助於決策和宏觀調控。我記得94年的時候朱總理說過在線（xiàn）材期（qī）貨到4千的時候，朱總理說線（xiàn）材價格（gé）一定要跌到2500以下，實（shí）際上我們宏觀部門他來看鋼材各個變化，更多（duō）是（shì）看上報的信息。上海、北（běi）京、天津鋼材市（shì）場要定期給我們宏觀（guān）部門上報信息。這個（gè）信息第一他時間是（shì）滯後，第二這（zhè）個的信息的嫁（jià）個有多（duō）少（shǎo）具有代表性，因為我們分散鋼材的市場，價格是不能（néng）統一的。但（dàn）是（shì）現在體係當中是沒有（yǒu）辦法（fǎ）區別這（zhè）種的區別，僅僅靠分散現金交易的方式（shì）給國家提供信息，是不準確（què）的。如果我們有一個期貨市（shì）場（chǎng），會使我們及時性及準確（què）性會有大幅度的提高。 第四個就是（shì）降低流通成本，提高運行效率，促成流通領域的組合。 第五（wǔ）個是優化行業結構，有助於（yú）優勢企業的發展（zhǎn）。這個有一個明顯特（tè）點，就是缺乏優勢企業，如（rú）果有一個哪一個企業做得格外好，他在理念、方法、規模上都處於一個好的水平。我個人看（kàn）沒有，如果沒有優勢企業出現，這（zhè）個行業就（jiù）很難進步，但是目前（qián）的（de）環境實際上是不利於（yú）優勢企業出現，一方（fāng）麵大家都在簡單重（chóng）複做一件事情（qíng）—這樣企業很難（nán）拉（lā）開差距，另外就是因為（wéi）沒有避險機（jī）製，所以對大企業（yè）風險大。因為大企業庫存量高，一旦出現價格逆轉，會處於非常被動的地位（wèi）。相反中小（xiǎo）企業庫存量小，受傷害會（huì）小一些。如果我們沒有對鋼材期貨引入大（dà）型企（qǐ）業（yè）麵臨的危險會更大。我們希望做大做（zuò）強，但是很可能會做大做死。 第六是促進鋼材流通行業素（sù）質（zhì）的改善和能力提高。說鋼材都是有色人（rén），我管過。同時管了兩個隊伍，有色同誌們可能更比（bǐ）較善於主動全麵的分析一些市場影響的各方麵因素，主動采取（qǔ）行動。做鋼材人的更多是憑經驗和習慣，相（xiàng）對（duì）來說會（huì）被動一些。這不（bú）是人的（de）問題，而是因為交易方（fāng）式不一樣，因為事實上我覺得不（bú）管是現貨期（qī）貨其實（shí）都是越來越多（duō）受到各種因素的影響。但是期貨領域裏（lǐ）麵這種的現（xiàn）象（xiàng）表現為更為（wéi）直接（jiē）清晰。所以做期貨的（de）同誌們比較容（róng）易（yì）主動的深入（rù）問題。從而使（shǐ）這個（gè）行業能（néng）力進一步特點。 這（zhè）些作用（yòng）是不局（jú）限於這六個方麵，但是（shì）我想這六（liù）個方麵（miàn）是存在的。,