因庫存高企且消費並未完全釋放

因庫存高（gāo）企（qǐ）且消費並未完全（quán）釋放（fàng）

      因庫存高企且消費並未完全釋放（fàng），螺紋鋼期貨近（jìn）期走（zǒu）出完（wán）全獨立於其他商品的連續下挫行情。

　　因精密（mì）鋼管庫存高企且消費並未完全（quán）釋放，螺紋鋼期貨近（jìn）期走出完全獨立於其（qí）他商（shāng）品的連續下挫行（háng）情。3月1日，主力合約RB1110小幅高（gāo）開（kāi）後即受到空頭（tóu）打壓，終盤收報於4837元/噸，盤中探至（zhì）4816元/噸，創兩個月來的低點。

　　推動期（qī）鋼此輪下跌行情最直接（jiē）的因素，在於庫存高企以及貿易商普遍麵臨的資金壓力。市（shì）場庫存高企是不爭的事實，而前期在樂觀的預（yù）期之下，鋼廠普遍開工率較高，也（yě）使得鋼廠庫存在短期內迅速走高。最新的中鋼協旬報顯示，2月中旬全國粗鋼（gāng）日產量達181.4萬噸，遠（yuǎn）高（gāo）於1月的170.3萬噸;而2月上中旬全國粗鋼日產量（liàng）達180.04萬噸，亦較1月份的170.3萬噸有較大幅度（dù）回升，幅度接近6%。

　　值得注意的是（shì），旬報顯示重點企業（yè）Q345B無縫鋼管庫存（cún）增加至946萬噸，明顯高於1月底時的757萬噸。市場庫存方麵，根據相關統計數據，截至2月25日，全國螺紋鋼庫存量（liàng）出（chū）現較大幅度上升，達（dá）到761.917萬噸。

　　上周，筆者（zhě）對上海及杭州的現貨市場進行了調研。從了解的（de）情況來看，出貨速度慢、資金壓力緊（jǐn）張是貿易商普遍麵臨的狀況。因此，基於對鋼價下行風險的擔憂（yōu），貿易商對現（xiàn）有庫存進行了被動性套保。尤其在主力合約跌破5000元關口之後，市場情緒轉為悲觀，套保盤及跟風投機盤的介入又（yòu）加速了Q345B無縫鋼管的下（xià）行（háng）。