鋼市受到了大宗商（shāng）品價（jià）格整體回落的拖累（lèi）
近（jìn）期，盡（jìn）管（guǎn）庫存消費比偏低支撐鋼價，但鋼市仍受到了大宗商品（pǐn）價（jià）格整體回落的拖累。與此同時，從曆年來同期的價格（gé）走勢來看，鋼價下跌的幾率較大，而鐵礦石價格（gé）的下跌，粗鋼產量的（de）放大等均將引導鋼價下行。<BR><BR> 歐美（měi）顯現經濟隱憂，宏觀經濟環境（jìng）壓製商品價格上（shàng）行<BR><BR> 去年同期，希臘債務危機引爆，隨著主權評級的不斷下調，商品價格紛紛出現大幅下挫。經過援助一年後，作為第一…
近期，盡管（guǎn）庫（kù）存消費比偏低支撐（chēng）鋼價，但鋼市仍受到了大宗商品價格整體回落的（de）拖累。與此同（tóng）時，從曆年來同期的價格（gé）走勢來看，鋼價下跌的幾率較大，而鐵礦石價格（gé）的下（xià）跌，粗鋼產量（liàng）的放大等均將引導鋼價下行。
歐美顯現（xiàn）經濟隱憂，宏（hóng）觀經濟環（huán）境（jìng）壓（yā）製商品價格上行
去年同期，希臘債（zhài）務危機引爆，隨著主權評級的不斷下調，商品價格紛紛出現大幅下挫。經過援助一年後，作為第一個出現債務危機的歐元區國家，希臘的經濟形勢不僅沒有出現好轉，反（fǎn）而有繼續惡化的趨（qū）勢，國債收益率大幅走高，兩年期（qī）收益率甚至接近德國的20倍。與此同時，葡萄牙債務援助的批準也使得歐盟再次援助希臘（là）的可能性及規模均大大減小。此外（wài），其他受援助國家也並無好轉跡象，這無疑在極大（dà）程度上加大了歐元區的經濟風險（xiǎn）。
從美國來看，一方麵，美國債務違約風險等（děng）隱患（huàn）浮出水（shuǐ）麵，加上紐約製造業指數及美國住房指數等相關經濟數據均處在相（xiàng）對低位，使得這一擔憂加重；另一方麵，QE2即將到期必將引發市（shì）場炒作，一旦繼續實行量化寬鬆政策，通脹程度繼續加深或將對世界經濟造成（chéng）極大損（sǔn）害，甚（shèn）至有再次走入危（wēi）機的可能。而如果實行緊縮政策，商品價格（gé）或將走入下跌通道，從而（ér）引導各國（guó）通脹水平走低（dī）。
因此，筆者認為，隨著（zhe）歐美經濟隱患的顯（xiǎn）現，無論（lùn）後期美國政策走向如何，商品價格繼續上行所麵臨的壓力均將不斷加大，鋼市亦難獨善其身。
製造業訂單季節性減少，鋼價易跌難漲
國內近期公（gōng）布（bù）的經濟（jì）數據（jù）顯示，一方麵國內通脹壓力仍然較大，緊縮預期仍是市場做空的一大動（dòng）力。但是（shì），筆者認為，除CPI以（yǐ）外，公布的製造業PMI指數（shù）下滑，在極大程度反應（yīng）了製造業的現狀，同時給下遊（yóu）企業帶來憂慮。
綜合2007年以來國內月度PMI數據來看，曆年5月份均處於下跌的趨勢，而由此直接反應的即是下遊製造業的訂單情況，可以預（yù）計在今年國際（jì）環境走弱的前提下，訂單減少的問題隻會（huì）不斷加深（shēn），預期需求的（de）減少必將使（shǐ）得（dé）鋼價易跌（diē）難漲。
產量持續創新高（gāo），後期產能釋放，市場供應壓力增大
從鋼材原材料市場情況看，焦炭產量及（jí）鐵礦石庫存均出現較大幅度上升（shēng），並（bìng）且突破了曆史高位。原（yuán）材料供應過剩將使得鋼材的成（chéng）抱撐作用減小，鋼價上漲動能減弱。此外，自3月份粗鋼日均產量創新高以來（lái），近兩月均處（chù）在不斷上升（shēng）的通道，並不斷刷新曆史記錄，產能壓力成為後期一大隱患（huàn）。另外，從鋼材的生產周期看，前期不斷放大的（de）產能，近期或將進入終端（duān）成品釋放到市場，供應壓力集（jí）中釋放的可能性不斷加（jiā）大，從而導致鋼價出現下跌。
周（zhōu）期（qī）指標顯示進入（rù）下跌通道，鋼價或現季節性下跌
從菲波拉契周期圖形來看，近兩周鋼價趨勢將出現變（biàn）化，漲勢（shì）告一段落。而從曆史價格波動來看，鋼材現貨價（jià）格在二季度末往往（wǎng）會出現一個階段性低點。自2004年以來，除2006年以外，其餘（yú）每年5月份鋼價均處於下跌通道（dào）。筆者認為，從季節性波（bō）動與技術（shù）指標結合來看，鋼（gāng）價後（hòu）期下跌的幾率大（dà）大增加。
綜上所述，在歐美經濟不斷（duàn）放緩，債務危機持續的宏觀環境下，商品價（jià）格大幅上漲的可能（néng）性較小，而對於產能過剩的鋼（gāng）材行業而（ér）言（yán），需求短暫釋放後，未來產能的壓力投放到市場或將使得鋼價大幅下跌。
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