大（dà）商所焦炭期貨上市“滿月” 交易活躍度（dù）超預期

大商所焦炭期貨上市“滿月” 交易活躍度超（chāo）預期

　5月13日，大商所焦炭期貨當（dāng）日收盤價格和持（chí）倉雙創上市以來新高（gāo），為其上市首（shǒu）月（yuè）交易畫上圓（yuán）滿句號。當日焦炭期（qī）貨價格（gé）和（hé）持倉量分別達到2419元/噸和27080手，分（fèn）別比（bǐ）上市首（shǒu）日增加304%和上（shàng）漲7.5%。

　　自4月15日上市交易以來，作為國內“大合約”新品種，焦炭期貨首月參與（yǔ）客戶數量（liàng）達到21，675個，總交易量和（hé）交（jiāo）易額分別達129.85萬手、3039.92億元。首月交易活躍度超出市場預期，同時期現價格融合（hé）較好，期貨價格影響力（lì）不斷提升，為（wéi）市場未來培育（yù）和發展打下（xià）堅實基礎。

　　期現融合度持續提升

　　上市（shì）首日大商所焦炭期（qī）貨主（zhǔ）力9月合約終（zhōng）盤報收於2247元/噸，其後價格先（xiān）揚後（hòu）抑，在2250元-2400元/噸之間上下波動。後受國內現貨價格上漲影響，上周五焦炭期貨9月合約(9月交（jiāo）貨)漲收於2419元/噸。與此同時，焦炭現貨價格一個月來也（yě）經曆了上漲行情，焦（jiāo）炭期現價格呈現共同走強局（jú）麵。

　　興業期貨公司（sī）焦炭期貨分析師龍玲（líng）表示（shì）：“全國用電荒的提前以及（jí）焦（jiāo）炭現貨需求增加是價格上漲和近日（rì）持倉增加的主要原因。”進入（rù）4、5月份以來，國內多地電煤告急，動力煤需求迅速增加，使國內動力煤市場價格不斷上漲，這間接支撐了煉焦煤的市場價（jià）格。同時，上（shàng）半年以來，國內（nèi）鋼鐵企業利潤豐厚（hòu），對（duì）於焦炭的（de）市場需求（qiú）數量增加，並相繼提高焦炭采購價（jià）格。另外，由於物流（liú）運輸開始向動（dòng）力煤傾斜，很多焦炭（tàn）需（xū）求企業擔憂未來運輸問題會影響焦炭采購，紛紛在近（jìn）期加大了（le）企業庫存數量，這使山西等地焦炭庫存數（shù）量迅速下降，間（jiān）接支撐了焦炭現貨市場價（jià）格（gé）。

　　從焦炭期現價格走勢關聯情況看，龍玲認為（wéi），近一月來，不少焦煤（méi）企業和貿易商關注焦炭期貨價（jià）格走勢，尤（yóu）其近期鋼（gāng）鐵價格走高、部分鋼鐵企業提高焦炭（tàn）采購價格（gé），這也使焦炭期現價格融合及與鋼鐵價格相關性進一步（bù）增（zēng）強。

　　市場關注度日（rì）益提高

　　大商所相關數據顯示，焦炭期貨上市一月以來，法（fǎ）人客戶參與數占市場比例（lì）略高於市場平均水平，期末持倉（cāng）占全部持倉量的（de）11.56%。從（cóng）參與單位客戶構成來看，多為煤炭貿（mào）易、冶煉及製造業客戶（hù），其次為煤化工、焦化和采（cǎi）掘業客戶。

　　山東焦（jiāo）化行業協會副會長馮天甲表示，大商所焦炭期貨上市之後，山東部分焦化企業都在關注其價格變化，部分企業（yè）已（yǐ）經開始（shǐ）嚐試利用焦炭期貨這個新型的金融工具（jù）。焦炭期貨作為一個新型的（de）金融工（gōng）具，山東各地焦化企（qǐ）業（yè）近期都（dōu）在積極學習，為參與市場（chǎng）做準備。

　　業內人士認為，盡管（guǎn）焦炭期貨作為一個新品種仍（réng）需（xū）進（jìn）一步培育，但焦炭期貨作為國內100噸/手的大合約和大（dà）品種期貨，在短短一（yī）個月內的運行符合並超出（chū）市場預期，說明隻（zhī）要市場有避險需求、隻要規則符合（hé）期貨市場規律，大合約並不能阻礙市場的活躍和功能作（zuò）用的發揮。