鋼鐵行業需求拉動特鋼業大發展

鋼鐵（tiě）行業需求拉動（dòng）特鋼業大發展

　　特鋼雖然隸屬於鋼（gāng）鐵行業，但由於成分的複雜多變導致了性能上與其他鋼鐵產品的巨大差異，進而廣泛應用於汽車、機械、船舶、鐵路、航空航天、國防軍工等重大領域。特鋼產品的生產對（duì）原料（liào）、設備和工藝均提出了很高要求，其水平決定了一個國家的（de）工業實力和綜合競爭力，因而（ér）已列為我國“十二五”時期政策重點扶持的七大新興（xìng）產業之一。

　　特鋼，按（àn）成分和質量可（kě）分為（wéi）特殊質量非合金鋼（gāng）、特殊質量（liàng）低合金（jīn）鋼（gāng）、特殊質量合金鋼和（hé）不鏽（xiù）鋼。特鋼的交貨（huò）狀態可以是棒材、線材、板帶材和管材，其中棒線材占大多數，國內該比（bǐ）例超過60%，板帶材和管（guǎn）材（cái）分別（bié）用於生產（chǎn）各種合金（jīn）鋼板和鋼管。按用途可分為結（jié）構鋼、軸承鋼、工具鋼、模（mó）具鋼、彈簧鋼、冷鐓鋼、特種合金等。特鋼對質量及（jí）性能的要求十分嚴格，使其產品廣泛應用在航空航天、核能、軍工產品等特殊領域。

　　需求拉動（dòng）特鋼業大發展

　　世界主要特鋼生產（chǎn）國有瑞典（diǎn）、日本、美國（guó）、德國、法國、意（yì）大利、西班牙、韓國等，他們占全球90%以上特鋼貿易份（fèn）額。我國特鋼產業（yè）近十幾年來隨著汽車工業的壯（zhuàng）大快速發展。2009年全年特鋼產量（liàng）3469萬（wàn）噸，占（zhàn）世界（jiè）比例約15%~20%。

　　目（mù）前國（guó）內主要的特鋼企業有32家，承擔我國60%以上的特鋼生產任務。處龍頭地位的有東北特鋼、中信（xìn）特鋼、石鋼、寶鋼特鋼和淮（huái）鋼（gāng）等5家大型（xíng）綜合性企業以及太（tài）鋼(不鏽鋼（gāng）)、舞鋼(合金（jīn）鋼板)、天管(鋼管)等3家專業（yè）化企業，分布在華（huá）東、東北、華中等經濟活（huó）躍地區，原因是特鋼需求主要分布在這些地方（fāng）。隨著中西部產業發展和經濟結構轉型（xíng），特鋼將（jiāng）迎來繼續的大發展。特鋼已經被列為七大新興產業中，未來（lái）隨著航空航天、國防軍工的發展（zhǎn），以及諸多新興產（chǎn）業的大發展，特鋼的應用領域將持續（xù）擴展，需求量也將快速增加。

　　政策的推動正是基於行業本身較大的發展前景，近期政策對特鋼關（guān）注力度（dù）也在逐漸加大。在新興產業發展步入快車道，特鋼已逐（zhú）步進入成長期（qī），特鋼產品和企業有望在相當（dāng）長時間內處於高速成長中，其中部分品種表現可（kě）能更搶眼。

　　“十二五”時期，中國將全麵進入經濟轉（zhuǎn）型階段，特別是作為被政策重點扶持的七大新興產業，特鋼需求將（jiāng）會迎來重大發（fā）展並拉動特鋼行業（yè）新一輪（lún）高速增長。世界經驗也表（biǎo）明我國特鋼需求將加速增長。隨著中國逐漸進入工業化後期（qī），粗鋼產量增長已快觸及天（tiān）花板，同時鋼鐵消費結構也會向工業用鋼和高端用鋼傾斜，特鋼行業將因此而（ér）迎（yíng）來（lái）重大（dà）發展機遇（yù）。鋼材構（gòu）成是汽車最重要的材料，占車身重量的70%以上（shàng），其中特鋼占比超60%，強勁的汽車業需求將持續拉動特鋼業增長。以機械（xiè）行業為代表的傳統製造業是（shì）國民經濟重大的基礎性產業，是製造（zào）業升級的核心，也是特鋼消費的大戶。其中零部件（jiàn）自（zì）主化是機（jī）械業“十二五”改造升級的關鍵，相關材料的開發也定會加（jiā）強，特鋼（gāng）行業將大大受益。高品質特鋼作為新（xīn）材料的重點領域之（zhī）一，還會享受到其（qí）他新興產業（yè）帶來的巨大拉動效應（yīng），高端裝備製造（zào）是未來驅動高端特鋼發展的核心動力。

　　受到供給和需求的雙重作用，特鋼價格近年來表現出強勢上漲跡（jì）象。特鋼類企業整體的盈利情況近（jìn）年來也一直好於普鋼類企業，這在高成本定價的2010年表現得尤為突出，特鋼（gāng）行業正是因此而受到來自各（gè）方的（de）普遍關注。

　　供給：技術門檻阻礙

　　高端特鋼產量

　　由於特鋼複（fù）雜的原料配比、先進的（de）工藝要求，使得特鋼在技術（shù）研發的要求更高。但由於我（wǒ）國企（qǐ）業普（pǔ）遍不高的研發能力，在技術進口（kǒu）受限（xiàn）後，未來的產品研發（fā）難度逐步增大。

　　從產品看，高端（duān）產品供應嚴重（chóng）不（bú）足（zú）。我（wǒ）國產量占粗鋼總量比例偏低。世（shì）界強國（guó）特鋼產量占粗鋼總量比例都在15%以上，其中瑞典（diǎn）、日（rì）本、德（dé）國甚至達（dá）55%、21%和24%，而我國隻略高於6%，僅相當於日本在上世紀60年代時的水平。在（zài）特鋼產品中技術含量較高的合（hé）金鋼占比上我國僅4.9%，遠低於世界先進水平。在國內32家主要特鋼企業中，普鋼和優鋼產（chǎn）量占比接近70%，真正屬於特鋼的不到30%，無論是特鋼（gāng）業還是特鋼企業都呈（chéng）現“特鋼不特”現象。

　　具體品種上，我國碳素結構鋼、合金結構鋼等中低（dī）端（duān）產品超過了總量的一半，而技術水平高、附加值高的工模具鋼、高速（sù）鋼、鎳（niè）基合金、高（gāo）溫合金、高合金鋼等重要產品（pǐn）產（chǎn）量微小。在同一品種中，我國（guó）所產的也（yě）大多是低檔劣質的“大路貨”。同時，板材產（chǎn）品中多是普鋼和（hé）優鋼，剔除掉（diào）量大的沙鋼（gāng）和太鋼（gāng）後，剩下30家的產品結構與日本（běn）相差懸殊。

　　供應不足造成了我國每年對特鋼板帶材（cái）的大量進口。以2010年為例，我國全年共進口特鋼306萬噸，各類（lèi）中厚板、薄板（bǎn）、鋼帶（dài）占特鋼進口總量（liàng）的79%，在（zài）進口金額上也占到（dào）77%。進口替代的緊迫性日益顯現，已成為我國特鋼供給自主化的（de）重大關注點。進出口量和價格的比較顯示，幾乎所有（yǒu）品種的進口（kǒu）平均單價均平（píng）均高於出口單價近60%，說明我（wǒ）國進口的多為高附加（jiā）值、高檔次產（chǎn）品，出口的多為低（dī）端產品，反映出我國特鋼生產結（jié）構不合理及高端供應（yīng）能力不足。

　　高端供給的不足反映出在於裝備、技術（shù）的落後，產品質量的控製能力（lì）和水平嚴重欠缺，由此將獲得更多（duō）的政策扶（fú）持。

　　擦（cā）亮眼睛 爭（zhēng）享盛宴（yàn）

　　正是由於特鋼需求的大發展，以及（jí）企業在技術提升方麵亟需支（zhī）持，特鋼（gāng）被列為（wéi）了政策（cè）重點扶植的新興產業（yè）。但與其它新興行業5-10倍，甚至（zhì）10倍以上的PB相比，特鋼行業僅為2倍（bèi），處於明（míng）顯偏（piān）低的水平。

　　推薦專業性和產品檔次高的（de）公司（sī），標（biāo）的撫順特鋼和大冶特（tè）鋼。

　　專業性強意味著公司有望充分享受“特鋼盛宴”，產品檔次高的公司則（zé）有望實現更（gèng）大的發展速度（dù）。基於此，我們推薦產品檔次最（zuì）高的撫順特鋼，以及盈利較（jiào）好（hǎo）、產品（pǐn）檔次正穩步提升的大冶特鋼